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O longo congelamento nas ofertas públicas iniciais (IPOs) e fusões parece estar começando a derreter, e, em um segmento do mercado de startups, os negócios estão fervendo. Em 2025, um pequeno grupo de mega startups como SpaceX, OpenAI e Stripe agora alcança avaliações superdimensionadas, raramente vistas em empresas privadas. E os primeiros investidores dessas empresas estão agora subindo rapidamente na Lista Midas, o ranking da Forbes dos principais investidores de venture capital do mundo.
Produzida em parceria com a TrueBridge Capital Partners, a 24ª edição anual da Lista Midas é novamente liderada por Alfred Lin. Enquanto o investidor da Sequoia continua colhendo os frutos de apostas iniciais na Airbnb e na Doordash, que abriram capital em 2020, um investimento feito em 2021 na OpenAI, quando a empresa estava avaliada em US$ 14 bilhões (R$ 79,1 bilhões), agora reforça sua permanência no topo. A criadora do ChatGPT está atualmente avaliada em US$ 300 bilhões (R$ 1,695 trilhão) após levantar uma rodada de US$ 40 bilhões (R$ 226 bilhões) em abril, um novo recorde de maior valor já arrecadado por uma startup privada.
E não é só a OpenAI. As avaliações em rápida ascensão de startups como SpaceX, Databricks e Anthropic são responsáveis por oito das 15 novas entradas na Lista Midas deste ano. Os investidores Shaun Maguire, da Sequoia, e David Sacks, da Craft Ventures, estrearam na lista principalmente graças às apostas nos projetos de Elon Musk, especialmente a SpaceX, que agora é a empresa privada mais valiosa do mundo, após ter levantado recursos no início deste ano com uma avaliação de US$ 350 bilhões (R$ 1,977 trilhão).
Sacks se junta a quatro membros da chamada Máfia do PayPal, que são presenças constantes na lista. O ex-COO da empresa de pagamentos, Reid Hoffman, e o ex-CEO, Peter Thiel, agora ocupam a segunda e a terceira posições, respectivamente, acompanhados pelos ex-colegas Roelof Botha, que lidera a Sequoia e está na 13ª posição, e Keith Rabois, sócio da Khosla Ventures, que aparece na 17ª colocação.
Há mais de uma maneira de vencer no mundo do venture capital, como destacam duas novas adições à Lista Midas. Lucas Swisher é o co-líder de investimentos em crescimento no hedge fund Coatue, que administra US$ 55 bilhões (R$ 310,75 bilhões), agregando seu poder financeiro a rodadas de financiamento importantes para empresas como OpenAI e SpaceX, além de ter liderado investimentos em uma nova leva de unicórnios, como a startup de segurança de dados Cyera. Isso é totalmente diferente do estreante Elad Gil na Lista Midas, que representa o arquétipo de uma nova geração de investidores que atuam de forma independente. Livre de sócios, comitês de investimento e de todas as outras estruturas típicas de fundos maiores, Gil, baseado em São Francisco, investiu em uma série de empresas que hoje valem bilhões de dólares, como a startup de defesa Anduril, a ferramenta de trabalho com IA Glean e a startup de busca com IA Perplexity.
Nos últimos anos, a Lista Midas viu um número crescente de mulheres ingressarem em suas fileiras. Mas, após ter atingido um recorde no ano passado, o número de investidoras caiu para 10, com algumas grandes transações perdendo a elegibilidade devido ao tempo. Alguns fundos têm se esforçado para melhorar a média atual — apenas 11% dos sócios de venture capital são mulheres —, mas como as startups estão permanecendo privadas por mais tempo, pode levar algum tempo até que a Lista Midas reflita os avanços realizados.
Mais mudanças estão por vir, com uma nova onda de startups de inteligência artificial prometendo transformar praticamente todos os setores, e com algumas startups, como a plataforma de design Figma, que parecem dispostas a enfrentar os mercados públicos ainda este ano. Mas alguns investidores demonstraram uma notável capacidade de se manter na Lista Midas: Doug Leone e Roelof Botha, da Sequoia; Navin Chaddha, da Mayfield; e Mary Meeker, da Bond Capital, todos possuem presenças ininterruptas na Lista Midas há mais de uma década. Leone pode ter passado o cargo de sócio-gerente da Sequoia para Botha em 2022, mas está prestes a realizar uma das maiores saídas de sua carreira, se e quando a aquisição da startup de segurança em nuvem Wiz pelo Google, por US$ 32 bilhões (R$ 180,8 bilhões), for concretizada.
1- Alfred Lin
Empresa: Sequoia
País: Estados Unidos, Califórnia, São Francisco
Principal negócio: OpenAI
2- Reid Hoffman
Empresa: Greylock Partners
País: Estados Unidos, Califórnia, Palo Alto
Principal negócio: Airbnb
3- Peter Thiel
Empresa: Founders Fund
País: Estados Unidos, Califórnia, Los Angeles
Principal negócio: Palantir
4- Neil Shen
Empresa: HongShan
País: China, Hong Kong
Principal negócio: ByteDance
5- Micky Malka
Empresa: Ribbit Capital
País: Estados Unidos, Califórnia, Menlo Park
Principal negócio: Coinbase
6- Vinod Khosla
Empresa: Khosla Ventures
País: Estados Unidos, Califórnia, Portola Valley
Principal negócio: Commonwealth Fusion Systems
7- Douglas Leone
Empresa: Sequoia
País: Estados Unidos, Califórnia, Atherton
Principal negócio: Wiz
8- Hemant Taneja
Empresa: General Catalyst
País: Estados Unidos, Califórnia, Palo Alto
Principal negócio: Applied Intuition
9- Fred Wilson
Empresa: Union Square Ventures
País: Estados Unidos, Nova York, Nova York
Principal negócio: Coinbase
10- Chris Dixon
Empresa: Andreessen Horowitz
País: Estados Unidos, Califórnia, Menlo Park
Principal negócio: Coinbase
11- Mike Speiser
Empresa: Sutter Hill Ventures
País: Estados Unidos, Califórnia, São Francisco
Principal negócio: Snowflake
12- Richard Liu
Empresa: 5Y Capital
País: China, Hong Kong
Principal negócio: XPeng
13- Roelof Botha
Empresa: Sequoia
País: Estados Unidos, Califórnia, Menlo Park
Principal negócio: Natera
14- Satish Dharmaraj
Empresa: Redpoint Ventures
País: Estados Unidos, Califórnia, Saratoga
Principal negócio: Snowflake
15- Saurabh Gupta
Empresa: DST Global
País: Estados Unidos, Califórnia, São Francisco
Principal negócio: Chime
16- Avi Eyal
Empresa: Entrée Capital
País: Israel, Tel Aviv
Principal negócio: monday.com
17- Keith Rabois
Empresa: Khosla Ventures
País: Estados Unidos, Nova York, Nova York
Principal negócio: Ramp
18- Marc Andreessen
Empresa: Andreessen Horowitz
País: Estados Unidos, Califórnia, Menlo Park
Principal negócio: Samsara
19- Trae Stephens
Empresa:Founders Fund
País: Estados Unidos, Califórnia, São Francisco
Principal negócio: Anduril
20- Navin Chaddha
Empresa: Mayfield
País: Estados Unidos, Califórnia, Menlo Park
Principal negócio: Poshmark
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