Pré-mercado: Inflação de Janeiro Vai Pautar os Negócios

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Cenários

A notícia mais importante do dia é a divulgação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que será anunciada às 9h00 pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

A mediana das expectativas dos investidores é de uma desaceleração para 0,14% ante os 0,52% registrados em dezembro. Considerando o acumulado em 12 meses, a projeção é de 4,57%, abaixo dos 4,83% nos 12 meses até dezembro.

Se confirmado, esse resultado manterá a inflação acumulada acima do teto da meta, que é de 4,50%. No entanto, o resultado fica mais perto do máximo permitido para o Banco Central (BC), o que permite prever juros menos elevados no decorrer do período.

Perspectivas

As expectativas do mercado para a inflação não são boas. Na segunda-feira (10), o BC divulgou a edição semanal do Relatório Focus mostrando a 17ª elevação consecutiva da inflação esperada para 2025. Segundo o relatório, a expectativa para o IPCA é de 5,58%, ante 5,51% da semana anterior. Há quatro semanas a estimativa era de 5,00%. E na última edição de 2024 o prognóstico era de 4,96%.

Tudo isso deve-se tanto à desancoragem das expectativas por parte dos agentes econômicos quanto à alta do dólar na virada de 2025. No entanto, o dólar recuou no fim de janeiro, o que pode ter reduzido um pouco a pressão sobre os itens “comercializáveis” da cesta do IPCA, os chamados “tradeables”.

Por isso, um índice em linha ou abaixo do esperado pode contribuir para uma melhora das projeções para o IPCA nas próximas semanas. Já um resultado acima do previsto deve alimentar a desancoragem.

Indicadores

• Brasil

IPCA (Jan)

Esperado: 0,14%

Anterior: 0,52%

IPCA (12m)

Esperado: 4,57%

Anterior: 4,83%

• Estados Unidos

Depoimento de Jerome Powell (FED)

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